EP164 — A EA Acabou de Ser Comprada pela Arábia Saudita por 55 Bilhões de Dólares. Sente Essa.

Hoje, 4 de agosto de 2026, a Electronic Arts oficialmente deixou de ser uma empresa de capital aberto. Depois de quase quatro décadas listada na bolsa de valores, a dona do EA Sports FC, The Sims, Battlefield e Apex Legends foi vendida por 55 bilhões de dólares para um consórcio liderado pelo Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita. É o maior negócio de alavancagem da história da humanidade, e aconteceu hoje, enquanto você provavelmente estava jogando o game deles sem nem saber.

O Que Rolou

A Electronic Arts fechou seu acordo de 55 bilhões de dólares para se tornar privada nesta terça-feira, dia 4 de agosto, encerrando 35 anos de história como empresa negociada publicamente na bolsa de valores. Sem exagero: foi o fim de uma era. A empresa que inventou o “compre o jogo completo por parcelas” agora não tem mais acionistas para prestar contas.

O grupo comprador é formado pelo Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, a Silver Lake Capital e a Affinity Partners, e o Fundo Saudita ficará com mais de 93,4% da EA. A participação restante será dividida entre a firma de capital privado Silver Lake e a Affinity Partners, firma de investimentos fundada por Jared Kushner. Sim, aquele mesmo.

A transação avalia o patrimônio da EA em aproximadamente 52,5 bilhões de dólares e o valor total da empresa, incluindo dívidas assumidas, em 55 bilhões. Uma vez que a fusão feche, a EA será retirada da bolsa e operará como empresa privada pela primeira vez em 35 anos. O negócio encerra a trajetória pública de 35 anos da EA como empresa listada, mas Andrew Wilson continua como CEO e a sede permanece em Redwood City, na Califórnia.

O Contexto Por Trás

Este negócio é o maior processo de alavancagem já registrado, ultrapassando o acordo da TXU Energy, que detinha o recorde desde 2007. Para contextualizar: a compra da Activision Blizzard pela Microsoft por 68,7 bilhões foi uma aquisição estratégica entre concorrentes do mesmo setor. O que aconteceu com a EA é diferente, e talvez mais preocupante. O negócio da EA de tornar-se privada é estruturalmente mais próximo da compra da Dell em 2013 do que de qualquer outra transação no universo dos games: uma empresa grande, lucrativa e negociada publicamente saindo voluntariamente dos mercados públicos sob um acordo alavancado.

O acordo vem acompanhado de 20 bilhões de dólares em nova dívida, o que representa uma carga estrutural significativa para uma empresa que já passou por múltiplas rodadas de demissões este ano, incluindo cortes na equipe de Battlefield e no que a EA descreve como “funções fora do desenvolvimento”, além de funcionários da BioWare expressando preocupações sobre o que a aquisição significa para um estúdio que não teve um projeto comercialmente bem-sucedido em anos. Em resumo: compraram a empresa e jogaram a conta pra ela mesma pagar. Clássico da gaveta.

O Que a Comunidade Tá Falando

A galera não ficou parada. O grupo Players Alliance realizou manifestações em Washington, Redwood City, Orlando e Madison, e chegou a coletar 74.000 assinaturas em uma petição pedindo que o secretário do Tesouro dos Estados Unidos bloqueasse o negócio. Houve até um protesto em forma de funeral em frente à sede da EA em Orlando, em meados de junho de 2026. Funeral mesmo, com caixão e tudo. Não deu certo, mas o recado foi mandado.

A aliança argumenta que a enorme carga financeira vai forçar a EA a buscar monetização agressiva e fechamentos de estúdios para se manter financeiramente viável. Já os mais otimistas lembram que a EA pode ganhar independência das pressões trimestrais da bolsa e, em teoria, se dar ao luxo de planejar jogos a longo prazo. Caso o grupo permita que os desenvolvedores trabalhem e use a estrutura privada para planejar a longo prazo, a gente pode receber jogos melhores. É uma possibilidade real. Uma possibilidade. Nada garantido.

Curiosidades Que Você Não Sabia

• Quando o negócio fechar, a EA vai deixar a Nasdaq e operar como empresa privada, encerrando uma trajetória que começou com a abertura de capital da companhia em 1989. Quase 37 anos de bolsa. Deu pra comprar bastante microtransação nesse tempo.
• Através da estratégia Visão 2030, a Arábia Saudita está tentando pivotar sua economia para longe do petróleo, e assumir o controle da EA, que é dona das franquias esportivas mais populares do mundo como EA Sports FC e Madden NFL, dá ao país um canal direto para o tecido cultural do esporte global.
• A Comissão Europeia afirmou que o negócio não levantaria preocupações de concorrência por causa de seu impacto limitado no mercado. Já nos Estados Unidos, mais de 40 congressistas democratas assinaram uma carta à FTC pedindo reavaliação do negócio. Regulador europeu liberou. Congresso americano reclamou. E foi aprovado mesmo assim.

Nossa Opinião

Olha, a gente não vai fingir que isso é necessariamente uma catástrofe imediata. As mudanças vão aparecer depois. Nos orçamentos. Nos jogos aprovados. Nos projetos cancelados. Nas contratações. Nas demissões. Nas estratégias de monetização. Na liberdade criativa. Na quantidade de tempo entregue a cada estúdio. É aí que veremos o verdadeiro preço dos 55 bilhões de dólares. Hoje, na prática, você abre o EA Sports FC e vê a mesma tela de sempre.

O que preocupa de verdade é a dívida de 20 bilhões que ficou no colo da EA, somada a um historial recente de demissões em massa e uma BioWare que ainda precisa provar que existe. O que acontece depois do fechamento vai determinar se a transação permanece primariamente financeira ou começa a afetar as operações do dia a dia. O Fundo Saudita investiu em outras propriedades de entretenimento e esporte, mas sua abordagem com uma grande editora ocidental de games permanece sem precedentes nessa escala. A gente vai ficar de olho. E se aparecer um passe de batalha com preço em ryal saudita, a gente avisa.